黄金期货“大多头”席位一战暴富，重仓作念多PVC期货成“孤勇者”，能否重演“暴富听说”？

2024-10-30 09:49

　　每经记者 闫峰峰    每经剪辑 易启江    

　　中财期货席位本年因重仓作念多黄金期货大赚而风生水起。如今，中财期货席位又重仓作念多PVC，近几个月，中财期货席位历久位居PVC期货多头合手仓榜“榜一年老”位置。

　　而中财期货席位的PVC多单可能和中财期货的实控东谈主边锡明有千丝万缕的琢磨。不外，相较于黄金的阻挡调动高，PVC期货则弱许多。PVC指数从5月份的高点6672点，最低跌至近期的5182点，最大跌幅达22%。

　　那么，中财期货席位上的PVC多单究竟是谁所为？其盈亏怎样？异日PVC行东谈主情临哪些变数？对此，《逐日经济新闻》记者（以下简称每经记者）就此伸开了走访。

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　　中财期货席位

　　合手有巨量PVC多单

　　谁是背后主力？

　　说到中财期货，可能许多东谈主并不练习，但淌若说到中财期货的实质戒指东谈主边锡明，作念投资的一又友可能就耳濡目染了。边锡明在本年上半年因重仓作念多黄金大赚而风生水起。

　　中财期货席位重仓作念多的黄金期货，本年以来涨幅仍是跳跃25%，近期亦然创出了历史新高，其在黄金期货上收益颇丰。据财联社此前报谈，又名知情东谈主士对财联社称，“中财期货席位在上一轮黄金白银的大涨中赢利或远超50亿元，以致可能达到100亿元以上”，“这次边锡明操盘的黄金期货，部分职工也参与了投资”。关于该报谈，中财期货和边锡明一方未公开否定。

　　实质上，中财期货席位不仅重仓作念多了黄金期货，也重仓作念多了PVC期货。同花顺、东方资产等数据露出，肃除10月17日，中财期货席位上的黄金多头合手仓量为3.2万手，位居上期所黄金期货多头合手仓榜第一；中财期货席位上的PVC多头合手仓量为13.23万手，也位居大商所PVC期货多头合手仓榜第一。

　　那么，中财期货席位上的PVC巨量多单，到底谁是背后主力呢？每经记者走访发现，中财期货席位的PVC多单，不摒除与中财期货的董事长边锡明也关连联。

　　一方面，中财期货是边锡明控股的中财招商投资集团旗下的公司；另一方面，边锡明控股的中财招商投资集团的业务波及管谈、型材和房地产，而管谈、型材和房地产行业则是PVC产业链的卑鄙行业。

　　据中财招商投资集团官网先容，中财管谈是中财集团化学建材业的重心产业，在宇宙各地领有12大管谈坐褥基地，年坐褥能力逾200万吨，年销量近200亿元。中财型材是中财招商投资集团下辖的重心行状板块之一，公司主营产物为PVC共挤高抗紫外线型材、真彩彩色型材、覆膜型材、尊享高端型材、中财门窗系统等11大系列、300余个规格门窗用型材产物。中财集团型材年坐褥能力达50万吨。

　　从中财招商投资集团官网的先容不错看出，中财招商投资集团共有逾250万吨的管谈和型材产能。而PVC是管谈和型材的迫切原材料之一，这意味着边锡明控股的中财招商投资集团是PVC期货自然的多方，有在期货阛阓上买入PVC期货以锁定原材料资本的需求，这也等于业内所谓的买入套期保值。

　　那么，中财招商投资集团系公司是否是中财期货席位上的PVC多单主力呢？对此，每经记者向中财招商投资集团发送了采访函，但肃除发稿尚未收到复兴。

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　　PVC多头5月高位加仓

　　中财期货最新周报唱空 

　　不外，相较于本年在黄金期货上的大赚，中财期货席位在PVC期货上的剖释，则彰着失色许多。本年以来，中财期货席位不论是在PVC的多单合手仓量照旧净多单数目上，历久位于各期货公司中的第又名。然而，本年PVC期货指数较岁首点位的跌幅一度跳跃10%，从岁首PVC指数点位以及中财期货席位的PVC多单合手仓量来估算，中财期货席位在PVC期货上的蚀本额最多可能寥落亿元。

▲数据开始：iFinD 逐日经济新闻记者整理

　　每经记者整理了中财期货席位本年以来的PVC期货合手仓量和PVC指数走势，发面前本年5月下旬时，中财期货席位上的PVC多单量有彰着增多，在系数这个词6月份，中财期货席位上的PVC多单量大多在16万手以上（每手为5吨）。

　　而PVC指数在5月24日见到年内高点之后，便运行颤动下行，PVC指数在5月底处于年内的顶部区域。但中财期货的PVC多单量也恰是在5月底运行飞快加多，中财期货席位的PVC多单很有可能加仓在了年内的顶部区域。

　　6月份，大商所PVC指数下降了7.67%，淌若以16万手的多单合手仓量、5月份PVC指数的收盘价6579点来估算，中财期货席位上的PVC多单在6月份的蚀本额臆度在4亿元足下。

　　在接下来的7、8月份，PVC指数分离下降了5.28%、2.86%，这意味着在7月、8月，中财期货席位的PVC多单接续了蚀本状况。但中财期货席位的PVC多单量在7月、8月总体呈现减少趋势。中财期货席位PVC的多单合手仓量从7月1日的15.86万手减少至 8月30日的13.02万手。

　　不外，9月以来，中财期货席位的PVC多单合手仓量住手了减少的顺序，反而有小幅加多，从9月2日的12.93万手加多至10月17日的13.23万手。

　　值得闪耀的是，自然中财期货席位在PVC上有精深多单，但中财期货在10月11日的PVC周报里，却抒发了中线偏空的不雅点。中财期货的研报露出，在宏不雅热度运行消退后，产业层面又总结到此前的偏弱地点，内需出口乏力，主动去库周期仍在进行，PVC后市或偏弱。

　　关于中财期货席位在相对高位建仓PVC的情况，又名期货业内东谈主士向记者默示，淌若中财期货席位上的PVC多单是出于投契预备，那么过自后看，其明白在方进取判断有误；淌若中财期货席位上的PVC多单是出于买入套期保值预备，其是否套期保值告捷，则需要结合该企业在现货阛阓上的交游情况轮廓判断。

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　　PVC多头主力成“孤勇者”

　　上游厂商后市判断存不对

　　从10月17日的PVC期货合手仓数据不错看出，在净多头榜上，榜一的中财期货席位PVC净多头合手仓量为11.55万手，彰着要多于其他期货公司席位的净多头量，比净多头龙虎榜第2~6名的净多头合手仓量之和还多。

　　而在PVC期货净空头榜上，合手仓分散则没那么连合。PVC净空头龙虎榜榜一的国泰君安席位净空单为8.2万手，星河期货席位的净空单为5.85万手。从PVC的合手仓情况来看，中财期货席位颇有PVC多头上的“孤勇者”的滋味。

　　PVC坐褥企业是PVC自然的空方，有在期货阛阓卖出套期保值的需求，因此有可能是中财期货席位PVC多头的敌手方。而国内坐褥PVC的上市公司有新疆天业、中泰化学、北元集团、君正集团、英力特等公司。不外，新疆天业、中泰化学、英力特的2023年财报露出，在2023年度均有不同进程的蚀本。2024年上半年，中泰化学和英力特依旧处于蚀本状况。

　　关于PVC现时的盈亏状况，记者以投资者身份拨打了北元集团的琢磨电话。北元集团联系东谈主士默示，在现时PVC的价钱水平下，公司坐褥PVC处于蚀本状况，且行业内多数公司也可能处于蚀本状况。

　　不外，即使现时坐褥PVC处于蚀本状况，北元集团该东谈主士默示，公司会在额度范畴内，在合适的时机作念套期保值，在这种状况下作念套期保值，其实杰出于作念了一个止亏四肢。

　　关于PVC异日的供需花式，该东谈主士判断，PVC异日的供需矛盾难以改变，供大于求的状况可能要合手续一段期间。

　　相通，记者以投资者身份拨打了英力特的琢磨电话，英力特联系东谈主士臆度，在现时的PVC价钱水平，行业内大多数公司齐是蚀本的。不外，当记者究诘公司是否会减产时，该东谈主士默示，唯一有旯旮利润，大多数厂商应该还会督察产量，除非PVC价钱跌得相称狠恶。英力特该东谈主士默示，自然面前仍是有一些计谋上的利好，但行业的异日情况仍然不无边。

　　新疆天业联系东谈主士则相对乐不雅，其默示，PVC价钱很猛进程上由行业周期决定，而PVC行业在周期底部仍是有一两年期间，面前可能处于周期底部进取运行的经由中。

　　从PVC的末端需求来看，星河期货9月份的一篇研报指出， PVC末端需求主要用在房地产方面，2023年PVC卑鄙管材管件消耗占比33%、型材门窗占比14%、地板墙板等占比12%、电缆占比7%、薄膜占比10%；PVC需求与房地产关联大，受计谋预期强鼓动，从房地产新开工向齐全的传导期间看，末端房地产对PVC的需求仍有一定株连。

　　据国度统计局数据，1~8月份，宇宙房地产开导投资69284亿元，同比下降10.2%；1~8月份，新建商品房销售面积60602万平日米，同比下降18.0%；1~8月份房屋新开工面积49465万平日米，同比下降22.5%；1~8月份房屋齐全面积33394万平日米，同比下降23.6%。

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　　地产行业剖释

　　成PVC期货行情“赢输手”

　　9月18日以来，PVC指数有所高涨，从5182点一度涨至5978点。关于PVC价钱的高涨，有分析称大致和国庆假期前的利好计谋关连。中信建投期货PVC研报露出，国庆假期前宏不雅及利好地产计谋频出，预期确立下对前期悲不雅情谊有所缓释。

　　9月29日晚，中国东谈主民银行会同金融监管总局出台四项金融复旧房地产计谋，包括完善贸易性个东谈主住房贷款利率订价机制、优化个东谈主住房贷款最低首付款比例、优化保险性住房再贷款、蔓延部分房地产金融计谋期限。同期，阛阓利率订价自律机制发布倡议，明确各家贸易银行原则上应在2024年10月31日前对允洽条目的存量房贷开展批量营救，将利率较高的存量房贷利率降至宇宙新披发房贷利率隔壁，让借款东谈主尽早获益。

　　而国庆假期后，仍不乏房地产的利好音问。10月12日，国新办举行新闻发布会，先容“加大财政计谋逆周期调动力度、鼓动经济高质料发展”关连情况。发布会上冷漠，将坚合手严控增量、优化存量、进步质料，积极考虑出台故意于房地产自由发展的计谋措施。

　　关于PVC价钱高涨，PVC的坐褥厂家将彰着受益。新疆天业、北元集团等PVC坐褥企业联系东谈主员向记者默示，PVC价钱是影响公司事迹情况的迫切成分，淌若PVC价钱高涨，将对公司事迹变成利好。

　　每经记者复盘新疆天业、中泰化学、君正集团、英力特等公司的股价剖释情况，发现其和PVC的价钱走势存在较强的联系性。

　　如PVC指数在2020年二季度至2021年三季度总体是进取趋势，从2020年二季度末的6000点足下最热潮至13251点，而新疆天业、中泰化学、君正集团、英力特等公司的股价在此工夫均有不俗的剖释，新疆天业的股价最大涨幅接近200%，中泰化学的股价最大涨幅跳跃300%，君正集团的股价最大涨幅跳跃500%，英力特的股价最大涨幅跳跃150%，而上证指数的最大涨幅不到30%。

　　跟着PVC指数在2021年四季度初见顶，这些公司的股价自2021年四季度以来也总体剖释缺欠，以致新疆天业、中泰化学、英力特的股价一度跌破2020年的低点。

　　那么，这些PVC厂家异日能否再现曩昔的光线？中财期货席位上的PVC多头能否复制黄金期货多头的告捷？PVC价钱的剖释和房地产行业的企稳回升至关迫切。

　　瞻望PVC后市，国泰君安期货研报露出，利好计谋传导至末端仍然需要期间，出口签单也出现环比下降，因此，阛阓中期暂时为颤动市。异日高产量、高库存的结构或仍合手续，当库存难以彰着去化或出现累库，则价钱将有回落可能。

　　佛山金控期货研报露出，现时PVC库存罢了去库，运行累库，但总库存仍低于旧年同期；卑鄙开工节后虽彰着回升，但仍处于近几年同期偏低位置。PVC供需暂无彰着矛盾，基本面衰退驱动，估量价钱主要奴婢宏不雅波动，重心柔柔宏不雅利好计谋的合手续性。

　　记者|闫峰峰

　　剪辑|易启江

视觉|邹利

排版|易启江

封面图片开始：每经制图

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职守剪辑：李桐