开源证券：赐与利民股份买入评级

2024-12-07 11:25

开源证券股份有限公司金益腾,张晓锋,宋梓荣近期对利民股份进行野心并发布了野心陈说《公司深度陈说：农药一体化龙头，或受益于百菌清和代森锰锌高潮》，本陈说对利民股份给出买入评级，现时股价为8.74元。

利民股份(002734)　　公司为农药行业龙头之一，有望受益于居品价钱高潮，保管“买入”评级　　公司是集农兽药原料药及制剂的研发、坐褥和销售于一体的当代化集团企业。字据公司2023年报，公司领有新沂、河北、内蒙古等地的五个化工园区坐褥基地，领有国内产能跳跃的代森锰锌、霜脲氰、三乙膦酸铝、嘧霉胺和威百亩等品种布局，参股公司新河公司具有寰球名列三甲的百菌清产能。跟着百菌清、代森锰锌价钱高潮，公司有望充分受益。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润辞别为0.80、2.02、2.42亿元，EPS辞别为0.22、0.55、0.66元，现时股价对应PE辞别为39.9、15.9、13.3倍，保管“买入”评级。　　百菌清、代森锰锌等居品价钱高潮，公司有望受益　　由于南好意思地区受降雨及大豆锈病等影响，2024年百菌清全体商场需求加多。大豆锈病是大豆最主要的病害，其防治一直是寰球性周折。百菌清系多作用位点保护性杀菌剂品种，不易出现抗药性。受南好意思地区大豆锈病影响，咱们瞻望百菌清需求有望执续增长。公司执有新河化工34%股权，领有百菌清权柄产能1.02万吨，以1.02万吨计，若百菌清价钱每高潮1,000元/吨，则有望增厚公司投资收益676.99万元，弹性较大，翌日有望充分受益于百菌清价钱高潮。代森锰锌方面，跟着库存缩小，10月9日，代森锰锌价钱由10月8日的23,000元/吨，高潮至24,000元/吨，公司预计领有代森锰锌产能4.5万吨，有望受益于代森锰锌价钱高潮。　　草铵膦价钱处于历史低位，对公司事迹累赘或见底　　字据百川盈孚数据，公司全资子公司威远生化领有草铵膦产能6,500吨，其中5,000吨产能为2022年11月新投产产能。2022年以来，草铵膦价钱执续下落，加之公司草铵膦新产能投产，执续累赘公司草铵膦业务。现时草铵膦价钱处于历史低位，巨额企业或已亏空，咱们瞻望对公司草铵膦业务的影响或已见底。当今草铵膦行业产能预计15.10万吨，CR5为92.05%，跟着草铵膦行业执续亏空，翌日行业开工率或链接下行，草铵膦价钱有望触底反弹。　　风险辅导：食粮价钱下落、宏不雅需求不足预期、行业产能推广等。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据狡计，中信证券王喆野心员团队对该股野心较为深刻，近三年预测准确度均值为27%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9900万，字据现价换算的预测PE为32.37。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

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