中信建投战略：公募基金三季报有四大看点
摘要：着手：中信建投证券商讨 文|陈果 李家俊 2024年3季度，主动职权基金股票仓位达到 83.6%，环比进步1.0pct。在9月底商场心境上涨的布景下，主动职权基金对双创板块的建立比例进步3.3pct。行业建...
着手：中信建投证券商讨
文|陈果 李家俊
2024年3季度，主动职权基金股票仓位达到 83.6%，环比进步1.0pct。在9月底商场心境上涨的布景下，主动职权基金对双创板块的建立比例进步3.3pct。行业建立方面，主动增配较多行业主要有电力成立、汽车、家电、金融地产，电力成立回升至第二大重仓行业，有色、电力成立、家电、电子、通讯行业的建立拥堵度较高。港股方面，阿里巴巴纳入港股通，资金流入超百亿。
看点① ：主动职权基金股票仓位进步1.0pct至83.6%。
平淡股票型、偏股羼杂型、纯真建立型基金股票仓位分辨达到88.8%、86.3%、74.7%。
看点② ：主动职权基金对双创板块的建立比例进步3.3pct。
分板块来看，主板的建立比例下跌3.3pct，创业板和科创板的建立比例则分辨进步2.5pct、0.8pct。分市值来看，大中盘板块的建立比例进步，小盘和微盘股的建立比例下跌。分作风来看，主动职权基金主要增多了对金融和成长作风板块的建立力度。
看点③ ：电力成立回升至第二大重仓行业，有色、电力成立、家电、电子、通讯行业的建立拥堵度较高。
1）主动增配较多行业：电力成立、汽车、家电、金融地产；
2）主动减配较多行业：周期资源品、机械成立、农林牧渔、食物饮料、电子、通讯、公用业绩；
3）建立拥堵度较高行业：有色、电力成立、家电、电子、通讯。
看点④ ：阿里巴巴纳入港股通，资金流入超百亿。
2024年3季度，主动职权基金主要增配港股商贸零卖、阔绰者管事、汽车、传媒等行业，主要减配石油石化、电力公用、纺织服装、通讯等行业。9月10日，阿里巴巴被纳入港股通，至9月底获取约113.3亿港币的资金流入。
1
股票仓位：进步1.0pct至83.6%，历史分位88%
看点1：主动职权基金股票仓位进步1.0pct至83.6%。
合座来看，主动职权基金股票仓位达到83.6%，环比进步1.0pct，处于2010年以来88%的历史分位水平。
平淡股票型、偏股羼杂型、纯真建立型基金股票仓位分辨达到88.8%、86.3%、74.7%，分辨环比进步1.0pct、0.4pct、1.6pct，分辨处于2010年以来69%、78%、76%的历史分位水平。
2
板块建立：双创板块配比进步3.3pct
看点2：主动职权基金对双创板块的建立比例进步3.3pct。
分板块来看，主板的建立比例下跌3.3pct，创业板和科创板的建立比例则分辨进步2.5pct、0.8pct。
分市值来看，大中盘板块的建立比例进步，小盘和微盘股的建立比例下跌。
分作风来看，主动职权基金主要增多了对金融和成长作风板块的建立力度。
3
行业建立：电力成立回升至第二大重仓行业
看点3：电力成立回升至第二大重仓行业，有色、电力成立、家电、电子、通讯行业的建立拥堵度较高。
2024年三季度，主动职权基金主动增配较多的行业主要有电力成立、汽车、家电、金融地产，主动减配较多的行业主要谄媚在周期资源品、机械成立、农林牧渔、食物饮料、电子、通讯、公用业绩。
经此转念后，电力成立回升至主动职权基金第二大重仓行业（建立比例12.4%，超配比例6.1%）。
从建立或超配比例分位数来看，拥堵度较高的行业有：有色金属、电力成立、国防军工、汽车、家用电器、电子、通讯、交通运载；
从主动职权基金合手股市值占行业畅达市值比例来看，拥堵度较高的行业有：有色金属、电力成立、家用电器、电子、通讯。
1） 周期资源品：资源品合座减配较多，工业材料合座变动相对较小。
2）新动力汽车：锂电板和整车法子增配。
3）新动力发电：光伏增配较多，电网有所减配。
4）半导体：成立法子有所增配，芯片贪图和制造法子小幅减配。
5）TMT：通讯成立和软件蛊卦增配较多，运营商有所减配。
6）制造和军工：汽车零部件和军工有所增配，乘用车、工程机械、自动化不同经过减配。
7）阔绰：家电增配较多，白酒、生猪衍生减配较多。
8）医药：制药和CXO标的增配，医疗器械和中药减配较多。
9）金融地产公用：银行和地产增配，电力减配较多。
4
港股商场：阿里巴巴纳入港股通，资金流入超百亿
看点4：阿里巴巴纳入港股通，资金流入超百亿。
2024年3季度，主动职权基金主要增配港股商贸零卖、阔绰者管事、汽车、传媒等行业，主要减配石油石化、电力公用、纺织服装、通讯等行业。
9月10日，阿里巴巴被纳入港股通，至9月底获取约113.3亿港币的资金流入。
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要点个股：资金建立和流入流出情况
风险分析
合手仓分析基于基金如期申报中裸露的前十大重仓股情况，与一齐合手股存在互异，无法全面反应基金一齐合手仓情况，统计和计较法子可能存在一定缺欠，而且存在数据裸露的期间滞后性问题，难以反应最新情况，往日存在新基金刊行遇冷、存量基金赎回超预期等风险要素，因此基于历史数据分析得到论断的素质兴味相对有限，机构投资者的历史看成与往日看成并不存在势必联系，本申报执行不组成任何对商场走势的判断或提议，不组成任何对板块或个股的推选或提议。
评释：本申报源自中信建投商讨发展部战略团队所公蛊卦布的证券商讨申报
证券商讨申报称号：《公募基金三季报有哪4大看点——2024Q3基金合手仓全景扫描》
对外发布期间：2024年10月26日
报密告布机构：中信建投证券股份有限公司
本申报分析师：
陈 果 SAC编号：S1440521120006
李家俊 SAC编号：S144052207000
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背负剪辑：何俊熹
