上市公司并购前夜，股价时常“抢跑”！摩根大通、摩根士丹利、高盛等外资机构“精确”买入！

2024-11-22 16:45

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　　起原：IPO日报

　　跟着“并购六条”的发布，一时之间并购重组飞扬席卷了统共A股。不少上市公司纷繁抛出并购规划，“蛇吞象”式并购、跨界并购等风物车载斗量。资金对重组题材也充满关注，并购重组观念股的走势也一派火热。

　　Wind数据闪现，本轮重组题材股飞扬始于9月19日。为止11月21日，Wind重组指数收报4797.05点，累计高潮约80%。此前，该指数一度涨至5036.32点，创下该指数在近几年的峰值。

　　从个股来看，拟收购奥拉股份、跨界转型半导体行业的双成药业在复牌后的31个往翌日收货24个涨停板；收购尚源智能51%股权的华立股份斩获12连板等等。

　　不仅如斯，有一些公司的股价在并购音问公布前就出现了光显的提前高潮，以致涨停风物。如双成药业，其在停牌前一日的股价涨幅高达9.21%。

　　这一股价“抢跑”风物在近期并不有数，其背后是熟谙赶巧，照旧其中存在内幕音问泄露的情况？抑或是上市公司在炒作股价？

　　股价时常“抢跑”

　　IPO日报闪耀到，部分上市公司在布告重组音问前，股价就还是提前运转，包括佛塑科技、晶丰明源、南京化纤等多家公司。

　　具体来看，10月21日晚间，晶丰明源布告，公司拟购买四川易冲适度权，并拟召募配套资金。音问表现前，10月20日股价涨停，10月21日，晶丰明源盘中一度涨停，当日收盘，晶丰明源股价报104.82元/股，涨幅达10.72%，两个往翌日累计涨幅32.87%。

　　10月31日晚间，长盈通表现公告称，公司正在有贪图以刊行股份及支付现款的神情购买武汉生一升光电科技有限公司。为止当日收盘，长盈通的股价大涨19.39%。

　　10月31日晚间，佛塑科技布告拟收购金力股份并停牌。在当日早盘，佛塑科技放量涨停，当日收盘报5.7元/股，成交额3.7亿元，总市值55.14亿元。

　　11月11日晚间，世茂动力发布重组规划，拟收购詹鼎科技不低于58.07%的股权。在重组音问发布前，公司股价已光显高潮。

　　数据闪现，11月1日，公司股价顷刻间涨停，当日成交金额1.6亿元。11月4日-8日，公司单日成交金额也均在亿元以上。经统计，11月1日至11月8日停牌前，世茂动力股价涨幅逾三成。

　　11月15日晚间，山高环能公告称规划收购株洲瑞赛尔100%股权。而当日早盘，公司股价“提前”涨停。

　　由于近期表现并购音问的上市公司数目激增，股价“抢跑”的风物也时常发生。

　　但令东谈主疑心的是，为什么上市公司在表现并购音问前，股价就提前运转？熟谙赶巧照旧其中存在内幕音问泄露的情况？抑或是上市公司在炒作股价？

　　“踩点”买入

　　除了股价提前运转，以致有一些机构多量量地“踩点”买入上市公司的股票，佛塑科技、世茂动力等公司就出现了这么的情况。

　　对比佛塑科技三季报和停牌（10月31日）前发布的前十大股东情况，IPO日报发现，从10月1日到10月31日，公司的前十大股东发生了较大的变化。

　　短短一个月内的时刻里，摩根大通、摩根士丹利、高盛三家外资机构和当然东谈方针国良、苏敏如，精确买入了佛塑科技的股票，成为公司的前十大股东。

　　从基本面看，2023年，佛塑科技完满买卖收入22.15亿元，同比下滑15.96%；扣非净利润为3809.89万元，同比下滑高达64.54%。2024年前三季度，佛塑科技完满营收16.36亿元，同比下落14.61%；净利润8323万元，同比下落57.25%。

　　不错看出，佛塑科技近两年内的事迹握续下滑，较为乏善可陈。

　　在事迹流毒光显的情况下，为什么外资机构集体看好佛塑科技？

　　值得一提的是，张国良与佛塑科技的兄弟公司——星湖科技颇有渊源。

　　2018年，佛塑科技的大股东广新集团旗下的另一上市公司星湖科技刊行股份及支付现款购买钞票并召募配套资金。彼时，星湖科技向张国良刊行股份数目为2442万股。刊行完成后，张国良的握股比例为3.48%，为星湖科技的第三大股东。

　　在此之后，张国良全部减握，现已不在星湖科技的前十大股东之列。

　　那么，提前大手笔买入佛塑科技的“张国良”，与星湖科技的原大股东是否为归并东谈主？如是归并东谈主，张国良是否提前听到风声，才精确买入佛塑科技？

　　世茂动力也出现了近似的风物。

　　公司公告闪现，在重组停牌前一个往翌日的十大畅达股股东名单中，赫然出现了摩根士丹利、瑞士鸠合银行、摩根大通、高盛等4家外资机构的身影，这些外资机构握有的股份数目在58万到100万股之间不等。

　　对比世茂动力2024年9月底的股东名单，这些外资机构此前并不在前十大畅达股东之列。这意味着，这些外资机构在10月和11月初短短一个多月的时刻里，参预多量资金大举买入世茂动力的股票。

　　从世茂动力的股价来看，公司照实在11月走出了一波苍劲的高潮行情。11月1日，公司股价顷刻间涨停。11月1日至11月8日停牌前，世茂动力股价涨幅逾三成。11月15日复牌后，公司邻接受货3个涨停。

　　当今，由于走动各方对最终走动条目未能达成一致，世茂动力的重组规划还是“闪电式”隔断，但这些外资机构在这波行情中大约率仍赢得了较为可不雅的收益。

　　重心监管

　　一位资深投行东谈主士暗示，不少上市公司打着多样旌旗搞并购重组，但真的能走到临了还重组见效的是凤毛麟角，更多王人是在这一场喧嚣中各取所需、谋取利益。

　　如世茂动力这类发布重组规划后，还未被沪深走动所受理就草草宣告隔断的公司不在少数。即便被沪深走动所受理，部分上市公司的重组规划临了还所以失败告终。

　　上交所官网闪现，受理的35起并购技俩中，14起已隔断；深交所官网闪现，受理的74起并购技俩中，27起已隔断。揣测109起并购技俩中，41起已隔断，隔断率高达37.61%。

　　而岂论是触及内幕走动，照旧炒作股价，这类“借势组之名、行套利之实”的并购，所濒临的仍然是严监管。

　　近日，沪深走动所差异整剃头布了并购重组案例。

　　为进一步设备上市公司和中介机构合规有贪图股东并购重组，这次并购重组案例汇编挑升登第了“内幕走动防控失当”“方向公司财务作秀”“蹭热门式重组炒作股价”“盲目跨界方向失控”等4种负面类型对应的12个案例。

　　举例，A公司于2023年11月表现有贪图要害钞票重组事项的停牌公告，公司股价在停牌前一个半月时刻内股价累计涨幅朝上22%，2次出现涨停，11月23日复牌后股价邻接2日涨停。2024年10月24日，公司收到示知，本次重组关系方的关系东谈主员因涉嫌泄露内幕信息被证监会出具立案示知书，10月25日公司隔断本次走动事项。

　　又如，B公司（现已退市）于2023年9月表现要害钞票重组请示性公告，公司股价在2023年在5月至8月时刻累计涨幅30.08%，重组公告表现后次日跌停。11月公司公告隔断重组走动。2024年10月15日，甘肃证监局表现行政处分决定书，对方向公司的3位高管及1位家属处以罚金，原因是关系东谈主员在内幕信息敏锐期内突击开户，并仅走动1只股票，买入时点敏锐，走动光显尽头，组成内幕走动动作。

　　再如，C公司于2020年5月停牌有贪图重组，并发布预案，2020年12月董事长因涉嫌内幕走动作恶动作被中国证监会立案，2021年2月，公司公告，因重组事项涉嫌内幕走动被立案探询，公司暂停2020年5月表现的要害钞票重组事项。2022年11月公司公告其董事长已更换，公司连接推动重组事项；2023年4月公司重组决策通过股东大会并讲述。但审核时刻，因公司被立案并收到行政处分，导致公司刊行股份购买钞票走动再次失败。

　　近期，证监会网站发布了一则行政处分决定书，这次处分确当事东谈主赵远军曾任光大证券（维权）保荐业务部门持重东谈主，2020年2月在参与“星星科技”重组经过中违法进行内幕走动。

　　2020年3月15日，星星科技发布关系要害钞票重组公告，光大证券恰是本次走动的独处财务照顾人。

　　尽管赵远军在星星科技发布要害钞票重组公告前精确“隐蔽”，但最终却以蚀本532.6万元出局。凭据处分决定，证监会照章对赵远军处以共计460万元罚金，加上蚀本金额，赵远军这次参与“星星科技”内幕走动折损近千万元，同期证监会还对其收受10年证券商场禁入模范。

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