特朗普组阁：2.0不雅察指南
摘要：着手：华尔街见闻 民生证券以为，“作念比说更报复”，这小数在好意思国大选等政事事务上可能尤其了得，需重情态切好意思国财政部长、买卖代表。 “作念比说更报复”，这小数在好意思...
着手：华尔街见闻
民生证券以为，“作念比说更报复”，这小数在好意思国大选等政事事务上可能尤其了得，需重情态切好意思国财政部长、买卖代表。
“作念比说更报复”，这小数在好意思国大选等政事事务上可能尤其了得。在“听腻”了两边的竞选宣言和采访后，11月至12月咱们将迎来一个报复的不雅察窗口——新总统将怎么组建我方的内阁班子。而刻下愈加值得祥和的，无疑是特朗普的东谈主事捣鼓。
时辰上，瞻望本年大选已毕后，大部分的内阁官员将在11~12月防止被提名，将在2025年2月~4月掌握接事。不外，不雅察提名就能把执报复头绪。
重情态切：好意思国财政部长、买卖代表。特朗普1.0政府的内阁东谈主员涟漪，下野率高，财长姆努钦、买卖代表莱特希泽从2017年上任后，一直相持到了特朗普任期的临了，助力特朗普引申减税法案、修改《多德-弗兰克法案》、对外加关税。
新一届财长的东谈主选，将决定来岁怎么治理“债务上限”问题、怎么接续减税和指摘监管，当今约翰·保尔森、斯科特·贝森特的呼声较高；而买卖代表则决定了将来4年好意思国关税的策略和步奏，莱特希泽的见解会很报复。
临了，马斯克将以何种阵势“从政”，科技和政事的汇聚究竟会产生怎么的影响？咱们以为，可能性较大的阵势所以总统委员会牵头东谈主或内行的身份来进行职责，和特朗普“各取所需”、“一箭双鵰”。经济层面的影响蛮横各半，市集层面利好科技股和数字货币。愈加复杂之处可能是潜在的利益冲突，尤其在买卖和关税限度。
一、什么是好意思国政府的“内阁”？
好意思国宪法将政府分为三个分支：1）立法分支，包括国会参、众议院，议员由选民选举产生；2）行政分支，由总统带导，行政机构的中枢官员由总统提名、征询院表决；3）法则分支，由最高法院带领，大法官也由总统提名、征询院表决。
好意思国总统所带领的行政机构分三部分：行政办公室、内阁、独处机构。
1、总统行政办公室（Executive Office of President，EOP）：由总统的直属东谈主员组成，包括白宫办公厅、国度安全委员会、好意思国买卖代表办公室、经济参谋人委员会、管束和预算办公室、科学和本事战略办公室、国度药物管控战略办公室、环境质地委员会，等等。
2、内阁（Cabinet），包括三部分：副总统+15位行政部门的负责东谈主+内阁级别的其他官员（Cabinet-level officials）。
副总统支援总统职责，并在总统因多样原因不再大略任职时接任总统职务。副总统亦然征询院的议长，在投票50-50平局时进行决定性投票。
国务卿、财政部长、国防部长、法则部长被视为除了副总统之外“好意思国内阁最报复的四大职位”，世俗也比其他内阁官员愈加年长和资深。
总统还会挑选一些重要性的其他机构（举例，来自于EOP的机构或独处机构）行动“内阁级机构”，其负责东谈主为“内阁级官员”。“内阁级官员”的成立因总统而异，举例，经济参谋人委员会主席在特朗普时期不是内阁级别，但拜登2021年将其列入内阁级别（如后文图3）。
3、独处机构
不属于总统的内阁、也不属于总统行政办公室（EOP）的独处行政机构，包括环境保护署（EPA）、证券往复委员会（SEC）、国度档案管束局（NARA）、中央谍报局（CIA）、小企业管束署（SBA），等等。
特朗普第一任期的内阁东谈主员涟漪，而拜登任期内阁东谈主员较褂讪。
特朗普1.0时期的内阁，15个部长职位中有9个都阅历了半途换东谈主，国务卿在2018年从蒂勒森换成了彭蓬佩奥。“内阁级官员”也变动世俗。特朗普竭力于确保行政体系内的高官与他的战略态度高度一致。
总统对内阁成员的转化和捣鼓，常常会体现其在野重心的倾向。
对比拜登、特朗普的内阁成员排布（图3）：
1）特朗普取销了经济参谋人委员会主席的“内阁级”地位，该职位世俗为经济学博士，通过经济分析为战略提供提出，而不制定战略本人。
2）特朗普2017年将中央谍报局（CIA）局长教训“入阁”，而拜登在2023年7月才告示教训CIA局长“入阁”，因后者在应付俄乌冲突中融会了报复作用。
3）拜登在2021年头次将科学和本事战略办公室（OSTP）主任普及为内阁级别，强调了对科技战略的宠爱。该职位负责科学和本事战略的制定，是总统的首席科学参谋人，且不需要征询院批准。
二、若特朗普胜选，内阁班子的潜在东谈主选
1、报复官员职位的提名和阐明时辰
除了副总统，白宫幕僚长之外，行政要职的任命需征询院投票应允。征询院世俗给以总统极大的尊重，历史上看，绝大多数内阁提名都到手得到获批。尤其本年大选，征询院将包摄于共和党几无悬念。
2016年大选日后，特朗普官宣内阁各职位的提名东谈主平均用时4.6周，从大选日至内阁官员最终在征询院通过投票，平均用时14.7周。这一速率比2020年拜登组建内阁更快。瞻望本年大选已毕后，大部分的内阁官员将在11~12月防止被提名，将在2025年2月~4月掌握接事。
2、财政部长
2017年特朗普采选了史蒂文·姆努钦（Steven Mnuchin）担任财政部长，事实解释，他在东谈主员更迭世俗的特朗普政府中，一直相持到了临了。姆努钦协助特朗普推进减税、指摘金融监管、加关税。
若是特朗普当选，2025年例必将靠近新的债务上限谈判、以及针对《2017减税法案》续期和修改的谈判。
关于新一任财政部长东谈主选，瞻望需要持有与特朗普“高度对王人”的经济理念：一是支援企业和个东谈主减税；二是加征关税，特朗普近期10月15日接受采访时暗示“关税是字典里最标记的词”；三是指摘企业监管和金融监管。
财长候选东谈主，重情态切约翰·保尔森、斯科特·贝森特。
约翰·保尔森，对冲基金巨头，亿万大亨，因在2007年作念空次级典质贷款市集而成为“金融听说”。他近期在采访中暗示：来岁年底应降息到3%或2.5%掌握、支援减税刺激经济、哈里斯的加税战略将导致经济败落和市集崩盘、关税不会酿成通胀。其经济战略态度和特朗普的经济愿景基本一致：对内减税、对外加关税。
斯科特·贝森特，隆起的投资者和金融内行。贝森特热烈支援特朗普的经济愿景，并担任特朗普的经济参谋人。近期采访中，他对特朗普的好意思元和关税战略进行辩说，暗示特朗普不会袭取削弱好意思元地位的战略；关税是一种谈判策略，不会削减买卖量。
其他可能的财政部长候选东谈主如图7。
3、好意思国买卖代表
特朗普的第一个任期，罗伯特·莱特希泽（Robert Lighthizer）担任好意思国买卖代表。他于2017年5月宣誓接事，在东谈主员涟漪的政府中一直担任该职位至2021年1月20日。
特朗普评价莱特希泽智谋尖锐，充分确定他在买卖谈判中的专科常识和有用性。若是特朗普重返白宫，2025年可能再度提名莱特希泽担任买卖代表，甚而可能被提名商务部长、经济参谋人、白宫幕僚长等要职。
除了莱特希泽之外，可能被提名买卖代表的候选东谈主有：詹米森·格里耶、比尔·哈格蒂。格里耶在特朗普第一任期内接事于买卖代表办公室，是莱特希泽的过劲助手，袭取莱特希泽的战略理念。哈格蒂是老布什政府的资深东谈主士，共和党建制派，曾任特朗普第一任期的驻日本大使并受好评，在职期内自便推进日好意思买卖协定和WTO立异，现任田纳西州征询员。
4、国务卿
好意思国国务卿（United States Secretary of State），即内阁的国务部部长，前身为好意思国际交部长，负责策定好意思国政府的酬酢战略。特朗普第一任期内先后任命了两位国务卿：蒂勒森（Rex Tillerson）、蓬佩奥（Mike Pompeo）。
蒂勒森，埃克森好意思孚的前董事长兼CEO，2017年2月出任国务卿。2017年10月蒂勒森和特朗普干系恶化，两东谈主在伊核、朝核等酬酢问题上的出现紧要不对，相互抨击。2018年3月蒂勒森被告示撤职。
蓬佩奥2017年1月出任中央谍报局局长，2018年4月出任国务卿，任职时间是特朗普最至意的拥护者之一，相持“好意思国优先“的原则，与特朗普酬酢态度保持高度一致。
2025年的国务卿东谈主选备受耀眼，将干系到俄乌冲突、北约、以色列等问题的动向。若特朗普赢得大选，蓬佩奥仍将是有劲的竞争者，其他可能的竞争者如图9，图中列出的潜在候选东谈主除了竞争国务卿之外，也可能竞争国度安全议论的其他高等职位，举例国防部长、中央谍报局局长、国度安全参谋人等。
5、国防部长
国防部是好意思国武装队列的奉行部门，国防部长行驶对队列的哄骗开采和限制权。特朗普第一任期内，先后任命了3位国防部长：詹姆斯·马蒂斯（James Mattis）、马克·埃斯珀（Mark Esper）、克里斯托弗·米勒（代理部长）（Christopher Miller）。
马蒂斯2017年1月接事国防部长。2018年12月特朗普告示好意思国立即从叙利亚撤军，马蒂斯热烈反对无效，因而提交了辞呈。
埃斯珀于2019年7月接事国防部长。2020年11月特朗普告示撤职埃斯珀，背后原因是埃斯珀与特朗普在好意思国撤军阿富汗、叙利亚北部等问题上的权贵不对。
米勒担任了约3个月的代理国防部长（2020年11月至2021年1月），有可能在2025年再次被提名。其他潜在的国防部长候选东谈主如图10。
三、马斯克“从政”的含义
科技和政事的汇聚究竟会产生怎么的影响，这可能是马斯克公开为特朗普站台、甚而径直参与选举，带给市集最大的疑问之一。而跟着特朗普奏凯的概率越来越大，咱们也需要正视和想考这一问题：
马斯克会以什么样的模样“从政”？咱们以为，马斯克不太可能以行政部门驾驭或者总统参谋人的身份入职特朗普政府，前者需要修改法律、要津相配繁琐，后者也意味着马斯克可能需要辞去特斯拉和SpaceX等公司的职位。马斯克更可能所以总统委员会（Presidential Commissions）牵头东谈主或内行的身份来进行职责：
总统委员会是由好意思国总统竖立的临时或常设的参谋小组，出奇治理特定的国度问题、提供内行提出或访谒某些祥和事项。这些委员会由各限度的内行组成，通过研究、采集公众见解并提供战略提出，匡助总统作念出方案。
然则，委员会只可提供提出，但莫得制定战略的权利。因此，即使马斯克将来可能成立的“政府效果委员会”任职，其能获取的行政影响力会弱于前两种阵势，但靠近的拘谨也会更小。
要融会怎么的职能？“各取所需”，“一箭双鵰”。从特朗普的角度，马斯克是竞选的报复资助东谈主和支援者，而战略上，特朗普也但愿通过指摘监管、削减政府毋庸要的开销，来一定流程上达到限制通胀的办法。而从马斯克的角度而言，政府监管可能是发展将来科技产业最大的阻碍之一，截止监管关于特斯拉、SpaceX以及刻下的AI飞腾的发展都是利好。
可能带来的影响？经济层面蛮横各半，市集层面利好科技股和数字货币。经济层面，从中长久看指摘监管会开释一定的轨制红利，成心于提高经济增速；然则也会给政府服务带来径直冲击（马斯克以善于裁人出名，2022年收购twitter后，公司雇员由约7500大幅缩减至不到2000东谈主），而值得肃肃的是，政府服务在新增非农的权重显著上升。
从市集方面，数字货币里存在着一大批马斯克的拥虿，马斯克的从政会成为数字货币的“抖擞剂”；他为科技和将来产业松捆的办法，基本亦然“路东谈主皆知”，其任职关于科技、成长股无疑也将是利好。
诚然，另一个受祥和的问题是潜在的利益冲突。马斯克从政、指摘监管，成心于科技随便和将来产业，这可能是“明牌”，然则另一方面，如那儿理旗下企业的供应链和可能出现的买卖关税之间的问题，就显得比拟私密。是“两手抓”，也曾“丟车保帅”，这个问题值得重情态切。
风险请示：好意思国大选进展超预期；好意思国经济恶化超预期；特朗普战略理念变化超预期。
本文作家：邵翔（S0100524080007），本文着手：川阅世界宏不雅，原文标题：《特朗普组阁：2.0不雅察指南（民生宏不雅邵翔，裴明楠）》。
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牵累剪辑：陈钰嘉
